上星期美国2月非农数据略低于预期失业率微升，叠加近期美国经济数据偏弱，交易冲突晋级，阑珊忧虑和避险需求上升，美指连续下行。国内两会提出方针根本契合预期，央行宣告本年将择机装准降息，增强商场流动性宽松预期。根本面，供给端四川持续复产，估计三月底四月初完结复产。消费端，铝加工下流铝加工公司开工率持续上升，消费稳步小幅转暖，但并未见大规模囤货。铝锭出库量持续环比上升，上星期铝锭社会库存铝锭库存87.10万吨，环比下降1.5万吨；国内干流消费地铝棒库存30.41万吨，环比周一削减1.01万吨。综上，两会方针根本契合预期，美指回落，铝价上方压力减小，不过依然需求警觉交易战晋级商场的慎重心情镇压。根本面铝社会库存开端去库，消费预期开端实现，供给刚性情况下，阶段性有望供需偏好，铝价看好震动偏多。